В Україні можуть з’явитися земельні облігації, забезпечені доходами від суборенди державних сільськогосподарських земель. Новий фінансовий інструмент розглядають як потенційну альтернативу банківським депозитам та ОВДП. Про підготовку до запуску таких облігацій заявив голова Фонду держмайна Дмитро Наталуха, пише delo.ua.

За його словами, держава вже передає сотні тисяч гектарів сільгоспземель у довгострокову суборенду через онлайн-аукціони.

У ФДМУ оцінюють, що при середній ставці оренди близько 20 тис. грн за гектар на рік потенційний дохід земельного банку може сягати 16 млрд грн щороку. Водночас механізм роботи майбутніх облігацій поки офіційно не розкривають, оскільки проєкт перебуває на етапі розробки.

Інтерес до нових фінансових інструментів зростає на тлі активного збільшення вкладень українців у державні облігації. Станом на квітень 2026 року фізичні особи тримали в ОВДП рекордні 137,2 млрд грн, що на 61,3% більше, ніж роком раніше. Для порівняння, темпи зростання банківських депозитів населення за цей період становили близько 20%.

Загальний обсяг держоблігацій в обігу вже перевищив 2 трлн грн, тоді як обсяг депозитів населення на кінець березня 2026 року досяг 1,65 трлн грн. Гривневі депозити зараз приносять у середньому 12–14% річних, а ОВДП — близько 14,5–16,5% із додатковою податковою перевагою.

Втім, експерти поки обережно оцінюють перспективи нового інструменту через відсутність чітких параметрів.

Серед головних питань — хто саме гарантуватиме виплати інвесторам: держава чи “Земельний банк”, а також за рахунок яких механізмів відбуватиметься повернення коштів.

Керівник аналітичного відділу Concorde Capital Олександр Паращій зазначив, що саме модель повернення боргу стане ключовим фактором довіри інвесторів.

— Без чіткої стратегії цей інструмент залишатиметься для ринку “темною конячкою”, — наголосив аналітик.

Схожу позицію висловив і співзасновник компанії Zeminvest Олександр Чорний. За його словами, наразі невідомими залишаються ключові параметри майбутніх облігацій — емітент, строки погашення, дохідність та гарантії.

Експерти сходяться на думці, що для успішної конкуренції з ОВДП та депозитами земельні облігації мають пропонувати інвесторам дохідність не нижчу за державні цінні папери.